Контроль управления финансовыми рисками

Предлагаем ознакомиться со статьей: "Контроль управления финансовыми рисками" с полными информационными данными. В случае необходимости уточнить актуальность на 2020 год или, если имеются другие вопросы, обращайтесь к дежурному консультанту.

Основные методы и правила управления финансовыми рисками.

Управление финансовыми рисками (риск-менеджмент) – процесс идентификации, анализа и оценки рисков, разработки способов минимизации их негативных последствий.

Риск-менеджмент как система управления состоит из объекта и субъекта управления.

Объектом управления являются: риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска (отношения между: страхователем и страховщиком; предпринимателями – партнерами, конкурентами; заемщиком и кредитором и т.п.).

Субъектом управления являются специалисты (предприниматели, финансовые менеджеры, риск-менеджеры, страховщики и др.), которые осуществляя целенаправленное воздействие на объект управления, обеспечивают минимизацию рисков.

Процесс управления рисками начинается с анализа, цель которого состоит в получении необходимой информации о структуре, свойствах объекта и имеющихся рисках. Анализ рисков подразделяется на два взаимно дополняющих друг друга вида:

· Качественный – определение факторов риска и обстоятельств, приводящих к рисковым ситуациям.

Качественный анализ предполагает:

§ идентификацию (установление) всех возможных рисков;

§ выявление источников и причин риска;

§ выявление практических выгод и возможных негативных последствий, которые могут наступить при реализации содержащего риск решения.

В процессе качественного анализа важное значение имеет как полное выявление и идентификация всех возможных рисков, так и выявление возможных потерь ресурсов, которые сопровождают наступление рисковых событий.

· Количественный – предполагает численную оценку рисков, которая проводится с использованием методов линейного программирования, математической статистики и теории вероятностей, что позволяет предвидеть возникновение неблагоприятной ситуации и по возможности снизить ее негативное влияние. Количественная оценка вероятности наступления отдельных рисков и то, во что они могут обойтись, позволяет выделить наиболее вероятные по возникновению и весомые по величине потерь риски.

Поскольку каждый вид риска, как правило, допускает несколько вариантов его уменьшения, то возникает задача оценки сравнительной эффективности этих вариантов.

После выбора метода минимизации риска, следует принять решение о степени достаточности выбранных мер.

Процесс непосредственного воздействия на риск осуществляется различными способами. Применение конкретного способа обусловлено его эффективностью в конкретной ситуации.

Методы и способы управления финансовыми рисками

Диверсификация – метод управления финансовыми рисками, заключающийся в распределении рисков по различным видам активов с целью снижения их концентрации (диверсификация видов финансовой деятельности, диверсификация кредитного и депозитного портфеля, диверсификация финансовых активов организации, подбор активов, доходы по которым слабо коррелируют между собой).

КОНСУЛЬТАЦИЯ ЮРИСТА


УЗНАЙТЕ, КАК РЕШИТЬ ИМЕННО ВАШУ ПРОБЛЕМУ — ПОЗВОНИТЕ ПРЯМО СЕЙЧАС

8 800 350 84 37

Разделение риска – метод, при котором риск делится между участниками проекта (программы, процесса и пр.) таким образом, чтобы возможные потери каждого стали относительно невелики.

Лимитирование – подразумевает установление ограничений на величины рисков и последующий контроль их выполнений. Величина лимита отражает готовность принимать на себя отдельный риск, но при этом не превысить потребностей при каждодневной деятельности подразделений.

Страхование – совокупность экономических отношений между его участниками по поводу формирования за счет денежных взносов целевого страхового фонда и его использования для возмещения ущерба и выплаты страховых сумм.

Хеджирование – метод уменьшения рисков, вызванных неопределенностью будущих колебаний цен на активы (сырье, ценные бумаги, иностранная валюта). Хеджирование заключается в совершении форвардных продаж или покупок актива на фьючерсном рынке. При хеджировании в качестве финансовых инструментов могут использоваться опционы, фьючерсы, свопы и т.д.

Резервирование – создание резервных фондов (самострахование), предназначенных для возмещения убытков в случае возникновения различных непредвиденных ситуаций за счет полученной прибыли.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Увлечёшься девушкой-вырастут хвосты, займёшься учебой-вырастут рога 10104 — | 7844 — или читать все.

http://studopedia.ru/12_16424_osnovnie-metodi-i-pravila-upravleniya-finansovimi-riskami.html

Управление финансовыми рисками

Сущность и природа риска.

Риск — это возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человека. Риском можно управлять, используя разнообразные методы, позволяющие в определённой степени прогнозировать наступление рискового события и во время принимать меры к снижению риска. Чем больше неопределённость хозяйственной ситуации и принятия решения, тем выше степень риска. В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций опасность таких потерь и представляет собой финансовые риски. Финансовый риск предприятия – вероятность возникновения неблагополучных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределённости условий осуществления его финансовой деятельности.

Классификация финансовых рисков предприятия.

Риски можно поделить на две большие группы:

1. Чистые риски – означают возможность получения отрицательного или нулевого результата.

Имущественные риски – риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, халатности.

Производственные риски – риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и, прежде всего, с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.).

Торговые риски – риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, непоставки товара.
Финансовые риски подразделяются на:

1. Риски, связанные с покупательной способностью денег:

— инфляционные и дефляционные риски

Инфляционный риск – риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. Дефляционный риск – это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

— валютные риски – представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой — риск ликвидности – это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Читайте так же:  Максимальная сумма налогового вычета за обучение ребенка

2. Риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски)

— риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного финансового ущерба в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование);

— риск снижения доходности – может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам;

— риск прямых финансовых потерь (биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск).

Риск снижения доходности подразделяется на:

— процентные риски – представляют собой опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. — кредитные риски – представляют опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

— биржевые риски – представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. — риск банкротства – представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам. — селективные риски – это риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

3. Сущность управления финансовыми рисками.

Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации рисковых финансовых решений обеспечивающих всестороннюю оценку различных видов финансовых рисков и нейтрализации их возможных негативных последствий. В условиях формирования рыночных отношений проблема эффективного управления финансовыми рисками предприятия приобретает все большую актуальность. Это управление играет активную роль в общей системе финансового менеджмента, обеспечивает надежность достижения целей финансовой деятельности предприятия.

4. Цель управления финансовыми рисками.

Целевая функция управления финансовыми рисками предприятия непосредственно связана с целевой моделью максимизации его рыночной стоимости. Модель максимизации рыночной стоимости предполагает, что все управленческие решения в любой сфере деятельности должны быть направлены в первую очередь на максимально возможный прирост реальной рыночной его цены, т.е. обеспечивает непрерывный рост его стоимости на рынке. Эта модель характеризуется особенностями:

1. целевая модель ориентирована на ст-ть определённых собственников как главных субъектов в системе экономических интересов связанных с деятельностью предприятия.

2. модель максимизации рыночной стоимости гармонизирует экономические интересы основных субъектов связанных с деятельностью предприятия.

3. интегрирование основной цели и задачи эффективного функционирования различных его служб и подразделений.

4. показатель рыночной стоимости обладает более широким спектром и более глубоким потенциалом роста в сравнении с другими целевыми показателями.

5. гармонизирование текущей цели и перспективного развития приятия.

6. показатель обеспечивающий возможность оценки более отдаленной перспективы функционирования приятия в сравнении с другими целевыми ориентирами.

7. показатель, реализующий наиболее полную информацию о функционировании предприятия в сравнении с другими оценочными показателями.

8. отражает весь спектр его финансовых отношений и основных финансовых решений.

9. динамика рыночной стоимости является наиболее всеобъемлющим критерием эффективности использования капитала предприятия.

Главной целью управления финансовыми рисками является обеспечение финансовой безопасности предприятия в процессе его развития и предотвращения возможного снижения его рыночной стоимости.

5. Задачи управления финансовыми рисками:

1) выявление сфер повышенного риска финансовой деятельности предприятия несущих угрозу его финансовой безопасности. Эта задача реализуется путем идентификации отдельных видов рисков присущих различным финансовым операциям, концентрация рисков в разрезе отдельного направления.

2) всесторонняя объективная оценка вероятности наступления отдельных рисковых событий и связанных с ними возможности финансовых потерь. Реализация этой задачи обеспечивается созданием необходимой достоверности информационной базы осуществления такой оценки.

3) обеспечение минимизации уровня финансового риска по отношению к предусматриваемому уровню доходности финансовых операций.

4) обеспечение минимизации возможных финансовых потерь при наступлении рискового события. В процессе реализации этой задачи разрабатывается комплекс мер по предотвращению возможного нарушения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Все задачи управления финансовыми рисками взаимосвязаны и решаются в едином комплексе.

6. Принципы управления финансовыми рисками:

1) Осознанность принятия рисков. Финансовый менеджер должен сознательно идти на риск.

2) Управляемость принимаемыми рисками. В состав портфеля финансовых рисков должны включиться преимущественно те из них, которые поддаются нейтрализации.

3) Независимость управления отдельными рисками. финансовые потери по различным видам рисков независимы друг от друга и в процессе управления ими должны нейтрализоваться индивидуально.

4) Экономическая рациональность управления. управление финансовыми рисками предприятия базируется на рациональном экономическом поведении.

5) Учет финансовой философии предприятия. Вариантами рисковых предпочтений, отражаемых финансовой философией предприятия, являются: нерасположенность к риску (избежание риска даже несмотря на справедливое возмещение возрастания его уровня соответствующим дополнительным уровнем дохода); нейтральность к риску (готовность принимать на себя риск только в том случае, если он будет справедливо компенсирован дополнительным уровнем дохода); расположенность к риску (склонность идти на риск даже в тех случаях, когда он недостаточно справедливо компенсирован дополнительным уровнем дохода).

6) Учет финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности. Система управления финансовыми рисками по отдельным финансовым операциям должна базироваться на критериях избранной финансовой политики по отдельным направлениям финансовой деятельности, сформированной в процессе разработки общей финансовой политики — агрессивная, умеренная или консервативная — включают как обязательный элемент уровень допустимого риска при осуществлении отдельных финансовых операций.

7) Сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций. заключается в том, что предприятие должно принимать в процессе осуществления финансовой деятельности только те виды финансовых рисков, уровень которых не превышает соответствующего уровня доходности по шкале «доходность-риск».

8) Сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия. Ожидаемый размер финансовых потерь предприятия, соответствующий тому или иному уровню финансового риска, должен соответствовать той доле капитала, которая обеспечивает внутреннее страхование рисков.

Читайте так же:  Возврат налога за лечение бланк заявления

9) Учет временного фактора в управлении рисками. Чем длиннее период осуществления финансовой операции, тем шире диапазон сопутствующих ей рисков, тем меньше возможностей обеспечить нейтрализацию их негативных финансовых последствий.

10) Экономичность управления рисками. затраты предприятия по нейтрализации соответствующего финансового риска не должны превышать суммы возможных финансовых потерь по нему.

7.Функции управления финансовыми рисками:

1) Функция как управляющей системой:

а) Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений.

б) Осуществление рискового анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия. (В процессе проводятся экспресс и углубленный рисканализ отдельных финансовых операций финансовой деятельности предприятия в целом и отдельных ее направлений.

в) Осуществление рискового планирования финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям.

г) Осуществление эффективного контроля реализации принятых рисковых решений.

2) Функция как специальной областью управления предприятием:

а) Управление формированием портфеля принимаемых финансовых рисков (*идентификация различных финансовых рисков, связанных с его предстоящей финансовой деятельностью.*избежание отдельных финансовых рисков за счет отказов от очень рисковых сделок. *определение окончательного состава отдельных систематических и не систематических рисков).

б) Управление оценки уровня и стоимости финансовых рисков.

в) Управление нейтрализацией возможных негативных последствий финансовых рисков в рамках предприятия.

г) Управление страхования финансовых рисков.

8. Механизм управления финансовыми рисками.

В структуру управления механизмом финансовых рисков входит:

1.Система регулирования финансовой деятельности:

а) государственные нормативно-правовые регулирования финансовой деятельности.

б) внутренний механизм регулирования отдельных аспектов рискового менеджмента.

в) рыночный механизм регулирования финансовой деятельности.

2. Система внешней поддержки финансовой деятельности:

а) государственные формы финансирования.

г) кредитование предприятий.

3. Система финансовых методов:

а) балансовый метод.

б) методы дисконтирования стоимости.

в) метод технико-экономических расчётов.

г) экономико-математический метод.

д) экономико-статистический метод.

4.Система финансовых рычагов включает основные формы воздействия на процесс принятия и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности: цена; процент; страховая премия; пени; прибыль; штрафы; чистый денежный поток; неустойки.

5. Система финансовых инструментов:

а) кредитный инструмент.

б) депозитный инструмент.

в) платёжный инструмент.

г) инструменты страхования.

Вывод: Эффективный механизм рискового менеджмента позволяет полностью реализовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению управления финансовыми рисками.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Да какие ж вы математики, если запаролиться нормально не можете. 8631 — | 7463 — или читать все.

http://studopedia.ru/7_72760_upravlenie-finansovimi-riskami.html

Управление финансовыми рисками

Управлять финансовыми рисками – это значит 1) оценивать вероятность их возникновения и ущерб, который они принесут в будущем 2) по возможности упреждать риски и 3) минимизировать их последствия.

Объективная оценка реальной угрозы риска строится на формировании наиболее полной и достоверной информационной базы. Она позволяет установить вид риска, его истоки, степень вероятности, продолжительность во времени, ожидаемые масштабы потерь, подобрать адекватные способы нейтрализации и минимизации негативных последствий.

Начальным этапом процесса управления финансовыми рисками предприятия является формирование информационной базы о предстоящих рисках. Недостаточная и некачественная информация только усиливает возможность возникновения риска и потворствует усилению негативных последствий.

Далее оцениваем уровень финансовых рисков. И исходя из этого, следующим этапом управления рисками является выработка критериев принятия рисковых решений (чего можно себе позволить и чего нельзя). У каждого предприятия будут свои критериальные параметры, исходя из размеров и структуры капитала, финансовой устойчивости на текущий момент времени и трендовых изменений, уровня доходности, производственно технических и кадровых возможностей и т.д. Но при этом следует обязательно руководствоваться следующими принципами:

— не рисковать больше, чем позволяет собственный капитал;

— не рисковать многим ради малого;

— следует предугадывать последствия риска как прямые, так и косвенные;

Видео (кликните для воспроизведения).

— осуществлять постоянный мониторинг за состоянием рисков и их изменением, особенно в ходе исполнения принятого решения, что позволит своевременно вносить коррективы и является сутью оперативного управления.

Далее после принятия самих рисковых решений должен быть выбор и реализация методов нейтрализации рисков и их негативных последствий. Естественным элементом управления финансовых рисков, который можно представить и как отдельный этап должен быть мониторинг и контроль финансовых рисков и их негативного воздействия.

В деятельности любого предприятия в рыночной экономики можно выделить четыре зоны риска.

А) безрисковая зона, когда фирма ничем не рискует и получает как минимум расчетную прибыль. Примером может служить вложение в государственные ценные бумаги.

Б) зона допустимого риска содержит в худшем случае угрозу потерь в размере расчетной суммы прибыли.

В) зона критического риска несет угрозу не только потери прибыли, но и появление убытков, влекущих возможные сокращения масштабов деятельности предприятия. Тогда произойдет сокращение оборотных средств, появление долгов.

Г) зона катастрофического риска таит угрозу потери собственного капитала и ведет к банкротству.

Концентрация финансовых операций в зонах повышенного риска требуют к ним соответственно повышенного внимания.

Применяется ряд методов оценки финансовых рисков – метод аналогов строится на анализе достаточности мер и действий в аналогичных ситуациях. Метод экспертных оценок реализуется на обработке мнений специалистов. Расхождение оценок экспертов не должно превышать 50%, чтобы устранить кардинальные различия в оценках вероятности наступления отдельного вида риска. Математико-статистические методы, более подробно описанные в любом учебнике по статистике, используют для оценки рисков наборы значений оцениваемой величины за определенный период времени, то есть по прошлому пытаются предсказать будущее в чем и заключается главный недостаток этого метода. Результатом оценки будет предположение о том, насколько может отклониться значение оцениваемой величины в будущем от среднего значения этой величины за какой-то период, высказанное с определенной долей уверенности, т.е. имеющее определенную вероятность стать истинным. Пусть у нас есть выборка – результаты наблюдений за количественным признаком X: x1, x2, x3,…, xn , где n – объем выборки. Сначала проводится точечная оценка значения на основе формул, приведенных ниже.

Читайте так же:  Внутренний финансовый контроль субъекта учета
x* = ∑(xi∙ni/n)

Среднее значение (математическое ожидание):

D= ∑ni(xi – x*) 2 /(n-1)

где ni – кол-во появлений xi в выборке. Дисперсия – мера разброса значений вокруг среднего значения:

_ σ =√D

Среднеквадратическое (стандартное) отклонение величины от среднего значения

ν = σ∙100%/x*

Степень колебаний признака определяют с помощью коэффициента вариации

Далее может также проводиться интервальная оценка математического ожидания и среднего отклонения для выявления доверительного интервала, который будет с заданной надежностью покрывать заданный параметр, т.е. значения этого параметра будут находиться внутри этого интервала с определенной вероятностью. Но применение подобных исчислений вероятности рисков на основе прошлых данных хозяйствования оправдано в той мере, в какой имеет место повторение ситуации в хозяйственной деятельности с учетом делового цикла.

Приемы и методы снижения рисков используются в зависимости от размеров угрожаемых потерь, возможностей предприятия, складывающихся и изменяющихся обстоятельств.

Предприятие должно периодически просчитывать вероятность банкротства как наиболее нежелательного финансового состояния предприятия. Для этого возможно применение Z-модели Альтмана, представляющую дискриминантную линейную функцию с различным числом переменных. В качестве переменных используют финансовые коэффициенты, характеризующие деятельность предприятия. Так, в двухфакторной модели переменными величинами являются коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и коэффициент концентрации заемных средств (доля заемного капитала в общей сумме источников). Двухфакторная модель Альтмана представляет расчет количественного индикатора Z :

Z = 0,3877 – 1,0736 К1 + 0,0579 К2

где К1 – коэффициент текущей ликвидности;

К2 — коэффициент концентрации заемных средств.

Чем выше значение Z, тем больше вероятность банкротства. При Z = 0 вероятность банкротства в течение ближайших двух лет гипотетически равна 50%. При Z 0 вероятность банкротства увеличивается и начинает превышать 50%.

Достоинством данной модели является ее простота, а недостатком – невысокая точность прогноза, так как здесь отвлекаемся от влияния множества других важных факторов на финансовое состояние предприятия.

Более широкое распространение в практике прогнозирования банкротства получила пятифакторная модель Альтмана, имеющая следующий вид:

Z=1,2 К1 + 1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + 1К5,

где К1 – отношение собственных оборотных средств к сумме активов;

К2 — отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;

К3 – отношение балансовой прибыли (до уплаты налогов и процентов) к сумме акивов;

К4 — отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости заемоного капитала (долгосрочного и краткосрочного);

К5 — отношение выручки от реализации к сумме активов.

Согласно этой модели чем больше значение Z, тем меньше вероятность банкротства. Если Z 3 – маловероятная. Этот вариант модели Альтмана имеет высокую точность прогноза – до 95% на период до одного года и 83% — на период до двух лет. Модель работает при условии определения рыночной стоимости акций предприятия.

Снижение угрозы банкротства достигается через:

— отказ от убыточных производств;

— снижение дивидендных выплат;

— снижение расходов, особенно непроизводственных;

— продажи части основных фондов и излишков неиспользуемых оборотных средств;

— увеличение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций;

— получение долгосрочной ссуды;

— привлечения дополнительных средств учредителей.

В учебнике «Финансы, денежное обращение и кредит» под редакцией Н.Ф. Самсонова дан (с.267) следующий расчет коэффициента прогноза банкротства:

К = (З +НЛА – П5)/ВБ,

НЛА – низко ликвидные активы;

П5 — краткосрочные пассивы (V раздел баланса);

ВБ – валюта баланса.

Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства.

Наиболее распространенными способами снижения финансовых рисков являются:

1) избежание финансовых рисков – отказ от проведения мероприятия (действия) сопровождаемое или вызывающее чрезмерные финансовые риски.(отказ от чрезмерных оборотных средств, сверхнормативных запасов готовой продукции на складах, использования больших размеров заемного капитала и проч.). Используя это прием упразднения риска следует иметь в виду, что это может оказаться одновременно отказам от возможного получения доходов. Поэтому расчеты должны быть предельно выверены.

2) Диверсификация – разнонаправленность финансовых действий, позволяющая компенсировать ущерб одних видов деятельности доходами от других видов. В простонародье этот прием звучит как совет не хранить яйца в одной корзине.

3) Лимитирование – при выборе решения руководствоваться жесткими пределами допустимых финансовых потерь предприятия на данный момент времени

4) Самострахование – создание резервных фондов из части текущей прибыли для компенсирования возможных потерь в будущем.

5) Страхование — в случае недостаточности собственных резервных фондов для компенсации возможных потерь прибегать к услугам специализированных страховых компаний.

6) Хеджирование – это тоже страхование, только с использованием специфических финансовых инструментов: фьючерсных сделок, свопов и др.

Распространенными методами снижения рисков является метод «хороших» и «плохих» сценариев и метод Монте-Карло – создание модели с математическим просчетом каждого отдельного показателя, находящегося в разнофакторной зависимости.

Вопросы для самоконтроля

1. Назовите виды финансовых рисков.

2. Перечислите причины неизбежности финансовых рисков.

3. Какие показатели используются в расчете вероятности финансовых рисков по модели Альтмана?

4. Охарактеризуйте приемы и методы снижения финансовых рисков.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Для студента самое главное не сдать экзамен, а вовремя вспомнить про него. 10366 — | 7649 — или читать все.

http://studopedia.ru/4_20202_upravlenie-finansovimi-riskami.html

Основы управления финансовыми рисками (стр. 1 из 6)

Сущность финансовых рисков предприятия и их классификация

Экономическая природа. Финансовый риск проявляется в сфере экономической деятельности предприятия, прямо связан с формированием его доходов и характеризуется возможными экономическими его потерями в процессе осуществления финансовой деятельности.

Объективность проявления. Финансовый риск является объективным явлением в функционировании любого предприятия; он сопровождает практически все виды финансовых операций и все направления его финансовой деятельности. Риск присущ каждому финансовому решению, связанному с ожиданием доходов, независимо от того, понимает эту ситуацию финансовый менеджер или нет.

Читайте так же:  Заполнение декларации 3 ндфл социальные вычеты

Действие в условиях выбора. Такое действие предпринимается финансовым менеджером в условиях рисковой ситуации или ситуации неопределенности только при наличии вариантов этого выбора. В этой своей характеристике финансовый риск проявляется как на стадии выбора (принятия) решения, так и на стадии его реализации. Как действие в условиях выбора финансовый риск является способом практического разрешения противоречий в развитии возможных условий осуществления предстоящей финансовой деятельности.

Альтернативность выбора. Финансовый риск предполагает необходимость выбора альтернативы действий финансового менеджера. При любых видах ситуации риска или неопределенности существует, по меньшей мере, альтернатива — принять на себя финансовый риск или отказаться от него. В реальной практике таких вариантов гораздо больше и в зависимости от конкретного содержания условий риска или неопределенности они характеризуются различной степенью сложности и методами выбора.

Целенаправленное действие. Финансовый риск всегда рассматривается по отношению к конкретной цели, на достижение которой он направлен. Как правило, такой целью является получение определенной суммы (или уровня) дохода в результате осуществления отдельной финансовой операции или финансовой деятельности в целом. В этом отношении финансовый риск рассматривается как возможность недостижения цели того или иного управленческого решения вследствие объективно существующей неопределенности условий осуществления предстоящей финансовой деятельности.

Вероятность достижения цели. Наличие вероятности отклонения от цели является атрибутом любого финансового риска, отражающим его содержание. При этом количественная идентификация этой вероятности в условиях риска существенно отличается от условий неопределенности. Условия риска характеризуются как совокупность предстоящих вариантов осуществления финансовой деятельности, в которых существует объективная возможность количественно оценить вероятность достижения целевого результата. В отличие от них, условия неопределенности рассматриваются как совокупность предстоящих вариантов возможностей осуществления финансовой деятельности, в которых вероятность достижения целевого результата в количественном измерителе установлена быть не может.

Неопределенность последствий. Эта характеристика финансового риска определяется невозможностью детерминировать количественный финансовый результат (в первую очередь, доходность осуществляемых финансовых операций) в процессе принятия финансовых решений.

Ожидаемая неблагоприятность последствий. В теории и в хозяйственной практике уровень финансового риска оценивается, прежде всего, размерами возможного экономического ущерба. Этот экономический ущерб в процессе реализации финансового риска может принимать различные формы — потерю прибыли, дохода, части или всей суммы капитала предприятия.

Динамичность уровня. Уровень финансового риска, присущий той или иной финансовой операции или определенному виду финансовой деятельности предприятия, существенно варьирует во времени, т.е. зависит от продолжительности осуществления финансовой операции. Фактор времени оказывает самостоятельное воздействие на уровень финансового риска, проявляемое в альтернативности форм вложения капитала, возможности роста темпов инфляции

Субъективность оценки. Несмотря на объективную природу финансового риска как экономического явления, оценка уровня финансового риска носит субъективный характер. Эта субъективность, т.е. неравнозначность оценки данного объективного явления различными субъектами осуществления этой оценки, определяется различным уровнем полноты и достоверности информативной базы, квалификацией финансовых менеджеров, их опытом в сфере риск-менеджмента

Рассмотренные основные сущностные характеристики финансового риска позволяют сформулировать его следующим образом: финансовый риск предприятия

В составе основных классификационных признаков финансовых рисков предприятия предлагается выделить следующие:

Вид финансового риска. Этот классификационный признак является основным параметром дифференциации финансовых рисков в процессе управления ими. Появление новых финансовых технологий, использование новых финансовых инструментов и другие инновационные факторы будут соответственно порождать и новые виды финансовых рисков.

На современном этапе к числу основных видов финансовых рисков предприятия относятся следующие:

http://mirznanii.com/a/187966/osnovy-upravleniya-finansovymi-riskami

74. Финансовые риски, их виды и методы оценки. Система управления финансовыми рисками.

Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человеческого общества.

Как экономическая категория риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой, положительный (выигрыш, выгода, прибыль). Любая хозяйственная деятельность по сути является набором рисковых мероприятий.

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результатов от данной коммерческой сделки. По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т. е. денежных средств).

Признаки финансовых рисков:

• независимо от источника угрозы (будь то мошенничество или собственные ошибки в инвестиционной сфере) ее результаты всегда проявляются прежде всего в финансовых потерях;

• используя финансовые механизмы (страховой, прежде всего) можно ослабить негативные последствия действия этих угроз;

• любые организационные мероприятия, осуществляемые с целью обезопасить свой бизнес (будь то установление охранных систем или пересмотр кадрового состава фирмы), по сути своей являются инвестиционными и могут оцениваться в категориях «затраты – результат».

Финансовые риски подразделяются на два вида: риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности.

Инфляционный риск – это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут.

Дефляционный риск – это риск того, что при росте дефляции происходят падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических и других валютных операций.

Риски ликвидности – это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Читайте так же:  Освобождение от госпошлины по закону

Инвестиционные риски включают следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды – это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование и т. п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

Риски прямых финансовых потерь включают следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск.

Селективные риски (лат. selektio – выбор, отбор) – это риски неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т. п.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

Кредитный риск – риск непогашения кредита и неуплаты процентов по нему (если, например, предприятие выпустило облигации, то при наступлении срока их погашения может появиться опасность невыплаты суммы долга и процентов по нему.

Цель оценки риска — определить его количественные характеристики, то есть вероятность наступления неблагоприятных событий и возможный размер ущерба.

В современной экономической литературе встречается мнение о трех основных методах оценки риска. К этим методам относят:

— анализ статистических данных по неблагоприятным событиям, имевших место в прошлом;

— теоретический анализ структур причинно-следственных связей процессов;

Следует подчеркнуть, что помимо указанных методов, на практике достаточно часто применяется комплексный анализ, диагностика финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. При оценке финансового риска комплексным методом, используются статистические, аналитические методы, методы экспертных оценок, моделирование и пр.

Таким образом, оценку финансового риска предприятия выполняют и на основе общераспространенных показателей эффективности: рентабельности, оборачиваемости, фондоотдачи, затратам на рубль произведенной продукции, услуг. С учетом перечисленных методов определяются области финансового риска и анализируется степень финансовой устойчивости предприятия. Применение тех или иных методов оценки финансового риска зависит от размера предприятия, специфики его хозяйственной деятельности, уровня организации управленческих служб. Для прогнозирования применяется программно-целевой метод, когда для достижения определенной цели разрабатывается детальная программа действий.

Важно отметить, что в процессе оценки финансового риска эксперты анализируют внешние и внутренние признаки финансового риска. К внешним признакам финансового риска предприятия относят невыполнение обязательств перед контрагентами, приостановление платежей, несвоевременно оплаченные налоги.

К внутренним признакам относятся: приостановка производства, задержка заработной платы, высокий удельный вес просроченной кредиторской задолженности, низкие показатели результатов финансово-хозяйственной деятельности, преимущественное использование заемных средств в качестве источников финансирования.

Риск-менеджмент – это часть финансового менеджмента, представляющая собой систему управления риском и финансовыми отношениями, связанными с ним.

Риск-менеджмент может представлять собой самостоятельный вид профессиональной деятельности. Этот вид деятельности выполняют профессиональные страховые компании, специальные финансовые менеджеры, менеджеры по риску. Однако содержание сотрудников, специализирующихся на менеджменте, оказывается довольно дорогостоящим, и этими вопросами чаще всего занимаются финансисты и линейные менеджеры.

Риск-менеджмент – система управления, состоящая из двух подсистем: управляемой (объекта управления) и управляющей (субъекта управления).

Объектом управления в риск-менеджменте являются рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска.

К этим экономическим отношениям относятся отношения между заемщиком и кредитором, страхователем и страховщиком, между предпринимателями, организациями и т. п.

Под рисковым вложением капитала следует понимать любые мероприятия, требующие определенных затрат (будь то покупка крупного пакета акций или открытие коммерческого ларька возле автобусной остановки). В любом случае существуют определенные риски.

Субъект управления в риск-менеджменте – это группа специалистов, воздействующих с помощью различных мер на объект управления.

Как и во всякой управленческой деятельности, в риск-менеджменте реализуются следующие функции: прогнозирование, организация, регулирование, координация, контроль.

Прогнозирование в риск-менеджменте представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование – это предвидение определенного события. Особенностью прогнозирования является альтернативность (многовариантность) в построении финансовых показателей и параметров на основе наметившихся тенденций. В динамике риска прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и на основе прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе предвидения изменений требует выработки у менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений.

Организация риск-менеджмента представляет собой систему мер, направленных на рациональное сочетание всех его элементов в единой технологии процесса управления риском.

Регулирование в риск-менеджменте представляет собой воздействие на объект управления ради устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от системы заданных параметров. Регулирование заключается главным образом в текущих мероприятиях по устранению возникших отклонений.

Координация в риск-менеджменте представляет собой обеспечение согласованности работы всех звеньев системы управления риском.

Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

Контроль в риск-менеджменте представляет собой проверку работы по снижению степени риска. Посредством контроля собирается информация о степени выполнения намеченной программы действия, соотношении прибыли и риска (на основании которой вносятся изменения в финансовые программы) и т. п.

Контроль предполагает анализ результатов мероприятий по снижению степени риска.

Видео (кликните для воспроизведения).

http://studfile.net/preview/6325319/page:73/

Контроль управления финансовыми рисками
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here